Kraken期货交易指南：入门到精通的操作详解

Kraken 期货交易操作指南：从入门到精通

Kraken 作为全球领先的加密货币交易所之一，提供现货和期货交易服务。对于希望通过杠杆放大收益，或对冲风险的交易者而言， Kraken 期货平台是一个值得考虑的选择。本指南将详细介绍如何在 Kraken 上进行期货交易，涵盖账户设置、交易界面、下单策略、风险管理等多个方面，助您快速上手，并在波动剧烈的加密货币市场中把握机遇。

一、账户准备与激活

要参与 Kraken 的加密货币期货交易，首要步骤是拥有一个 Kraken 账户。如果您尚未拥有账户，请立即访问 Kraken 官方网站 (www.kraken.com) ，按照指引完成注册流程。注册过程简单易懂，旨在快速引导您进入 Kraken 的交易生态系统。

1. 注册与验证： 您需要按照网站的明确指示，准确填写必要的注册信息，包括用户名、密码和电子邮件地址。填写完毕后，务必及时完成邮箱验证。Kraken 会向您的注册邮箱发送一封验证邮件，点击邮件中的链接即可激活您的账户，确保账户的安全性和有效性。
2. KYC 认证： 为遵守全球范围内日益严格的反洗钱 (AML) 法规和了解您的客户 (KYC) 政策，Kraken 强制要求所有用户完成 KYC 认证。KYC 认证旨在验证用户的身份，防止非法活动。根据您的居住国家/地区以及预期的交易量，您可能需要提供不同级别的身份证明文件，例如身份证、护照、驾驶执照等，以及地址证明文件，例如水电费账单、银行对账单等。Kraken 会严格保护您的个人信息安全。请注意，您的 KYC 认证级别直接影响您的交易限额。认证级别越高，您可以进行的交易量越大。
3. 期货账户激活： 在您成功完成 KYC 认证后，接下来需要单独激活 Kraken 的期货交易账户。登录您的 Kraken 账户仪表盘，寻找 "期货" (Futures) 或类似的选项，通常位于账户设置或交易设置中。点击该选项后，按照页面上清晰的指示逐步完成激活流程。激活期货账户通常需要您仔细阅读并充分理解相关的风险披露声明，该声明详细阐述了加密货币期货交易的潜在风险，包括杠杆交易带来的风险。在充分了解风险后，您需要同意该声明才能激活期货账户。激活期货账户后，您就可以开始体验 Kraken 提供的加密货币期货交易服务。

二、精通 Kraken 期货交易平台界面

Kraken 期货交易平台界面旨在提供清晰且高效的交易体验，主要划分为以下核心功能区域，每个区域都为交易者提供关键信息和操作选项：

1. 图表分析区域： 此区域的核心是动态展示您所选期货合约的价格变动轨迹。 Kraken 平台支持多种图表类型，包括但不限于：经典的 K 线图（烛台图），以清晰展示开盘价、收盘价、最高价和最低价；简洁的折线图，用于快速识别价格趋势；以及面积图等。 平台集成了一系列强大的技术分析工具，例如：移动平均线 (MA)，用于平滑价格波动，识别趋势方向；相对强弱指标 (RSI)，用于衡量价格变动的速度和幅度，判断超买超卖情况；移动平均收敛/发散指标 (MACD)，用于识别趋势的变化和动能的强弱；布林带 (Bollinger Bands)，用于衡量价格的波动性；斐波那契回调线 (Fibonacci Retracements)，用于预测潜在的支撑位和阻力位。 您可以根据自身的交易风格、策略需求和风险偏好，高度自定义图表的外观和技术指标参数，以便更有效地进行技术分析。
2. 订单簿深度区域： 该区域实时滚动显示市场上的买单（买入报价）和卖单（卖出报价）的价格和对应的数量。 通过观察订单簿的深度，交易者能够评估当前市场的流动性状况，判断买卖双方的力量对比，识别潜在的价格支撑位和阻力位。 订单簿的深度越深，意味着市场的流动性越好，大额交易对价格的影响也相对较小。
3. 订单执行区域： 这是交易者创建并提交订单的关键区域。 Kraken 平台提供多种订单类型以满足不同的交易需求，包括：市价单，以当前市场最优价格立即成交；限价单，允许您指定买入或卖出的价格，只有当市场价格达到或超过该价格时，订单才会执行；止损单，当市场价格达到预设的止损价格时，订单会被触发，用于限制潜在的亏损；止损限价单，结合了止损单和限价单的特性，在止损价格被触发后，会以预设的限价单进行挂单；追踪止损单，止损价格会随着市场价格的有利变动而自动调整，从而锁定利润并限制风险。 在订单输入区域，您需要准确设置订单的价格、数量和杠杆倍数。 杠杆的使用可以放大盈利，同时也放大了潜在的亏损，务必谨慎选择。
4. 持仓管理区域： 该区域详细展示您当前持有的所有期货合约头寸信息。 您可以清晰地查看每个合约的详细数据，包括：合约类型，明确您交易的标的资产；持仓数量，显示您拥有的合约数量；平均开仓价格，反映您建仓的平均成本；当前市场价格，实时更新的合约价格；未实现盈亏（PNL），根据当前价格计算的盈亏情况；以及保证金率，反映您账户的风险水平。
5. 账户状态区域： 此区域提供您的账户关键财务信息，例如：账户总余额，显示您账户中的总资产；可用余额，显示您可以用于交易的资金；已用保证金，显示您当前持仓占用的保证金金额；保证金比例，反映您账户的风险水平，当保证金比例过低时，可能会触发强制平仓。
6. 合约规格区域： 该区域提供您当前选择的期货合约的详细参数和规定。 这些重要信息包括：合约乘数，即每个合约代表的标的资产数量；最小价格变动单位，即价格变动的最小幅度；保证金要求，交易该合约所需的最低保证金金额；到期日，合约的最后交易日，到期后合约将自动结算；以及结算方式，确定合约到期时的结算方式（例如现金结算或实物交割）。

透彻理解并熟练运用这些关键区域的功能，是成功进行 Kraken 期货交易的基石。 持续学习和实践将帮助您更有效地利用平台的功能，制定更明智的交易决策。

三、合约选择与交易品种

Kraken 交易所提供多样化的加密货币期货合约交易选择，涵盖了主流数字资产，例如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 和莱特币 (LTC) 等。 Kraken 还会根据市场需求，适时推出新的期货合约品种，以满足不同交易者的投资需求。

1. 合约类型： Kraken 提供两种主要类型的期货合约：永续合约 (Perpetual Contract) 和季度合约 (Quarterly Contract)。 永续合约，也称为无到期日合约，允许交易者长期持有仓位，无需担心到期交割的问题。 资金费率机制是永续合约维持价格与现货市场一致的重要机制。 季度合约则具有明确的到期日，在到期时会自动结算。 结算方式可能包括现金结算或实物交割，具体取决于合约的条款。 交易者应根据自身交易策略和风险偏好，选择合适的合约类型。
2. 交易品种选择： 选择合适的交易品种至关重要，需要综合考虑以下关键因素：
   • 流动性： 流动性是指市场中买卖订单的活跃程度。 流动性高的合约意味着更容易快速成交，并且可以减少滑点（实际成交价格与预期价格之间的差异）。 高流动性通常表现为更小的买卖价差和更大的交易量。
   • 波动性： 波动性反映了价格的变动幅度。 波动性大的合约可能带来更高的潜在收益，但也伴随着更高的风险。 交易者应评估自身的风险承受能力，选择适合自己的波动性水平的合约。 例如，新手交易者可能更适合波动性相对较低的合约。
   • 保证金要求： 不同的合约具有不同的保证金要求。 保证金是交易者为了开立和维持仓位而需要提供的资金。 保证金要求越高，意味着交易者需要投入更多的资金，同时也可能面临更高的爆仓风险。 选择保证金要求较低的合约，可以在一定程度上降低爆仓的风险，尤其是对于资金量较小的交易者。 交易者应该仔细阅读 Kraken 的合约规范，了解不同合约的保证金要求。
   • 手续费： 交易手续费是进行期货交易的成本之一。 不同的合约可能具有不同的手续费结构，例如 Maker 和 Taker 的手续费率可能不同。 Maker 是指挂单等待成交的交易者，通常享有较低的手续费；Taker 是指主动成交的交易者，通常需要支付较高的手续费。 了解手续费情况可以帮助交易者更好地控制交易成本，提高盈利能力。 还应关注是否存在其他费用，如交割费等。

四、订单类型与下单策略

Kraken 平台提供了一系列订单类型，旨在满足不同交易者在各种市场条件下的具体需求，助力其实现多元化的交易策略。

1. 市价单 (Market Order): 市价单是一种以当前市场上可获得的最佳价格立即执行的订单。
   优点： 市价单的主要优势在于其执行速度非常快，确保能够迅速进入或退出市场。
   缺点： 由于市场价格的波动性，实际成交价格可能会与下单时的预期价格有所偏差，这种偏差被称为滑点。尤其是在市场波动剧烈或交易量较低时，滑点现象更为明显。
2. 限价单 (Limit Order): 限价单允许交易者设定一个期望的买入或卖出价格。订单只有在市场价格达到或超过设定的价格时才会被执行。
   优点： 限价单能够确保成交价格符合交易者的预期，避免了以不利价格成交的可能性。
   缺点： 由于订单只有在价格达到指定水平时才会执行，因此存在订单无法成交的风险。如果市场价格没有达到设定的限价，订单将一直挂单，直到被取消。
3. 止损单 (Stop Order): 止损单是一种当市场价格达到预先设定的止损价格时，自动触发一个市价单的订单类型。
   功能： 止损单主要用于限制潜在损失，当市场价格向不利方向移动时，止损单会被触发，自动卖出持仓，从而避免更大的亏损。
4. 止损限价单 (Stop-Limit Order): 止损限价单结合了止损单和限价单的特性。当市场价格达到止损价时，会触发一个限价单，而非市价单。
   优势： 相比于止损单，止损限价单可以避免以过低的价格成交，减少滑点带来的损失。
   风险： 如果触发限价单后，市场价格迅速向不利方向移动，则限价单可能无法成交，从而无法达到止损的目的。
5. 条件单 (Conditional Order): 条件单是一种只有在满足预设条件后才会被触发的订单。Kraken 平台支持多种类型的条件单，以满足更复杂的交易需求。
   追踪止损单 (Trailing Stop Order): 追踪止损单是一种动态调整止损价格的订单类型。止损价格会随着市场价格的上涨而自动提高，从而锁定利润并限制潜在损失。例如，可以设置追踪止损单，使其止损价格始终比当前市场价格低一定比例或固定金额。

下单策略示例：

• 突破交易： 当价格成功突破预先设定的关键阻力位时，通常意味着市场情绪转变，可能预示着一轮上涨趋势的开始。 此时，投资者可以考虑使用市价单立即买入，以抓住突破瞬间的机会；或者，也可以选择设置一个略高于阻力位的限价买单，等待价格突破后自动成交，但需要注意可能错失最佳入场时机。 关键阻力位的判断，可以结合历史价格走势、成交量分析、以及技术指标（如移动平均线、布林带等）综合评估。 突破交易的有效性高度依赖于市场整体趋势和突破的强度，需要谨慎评估。
• 回调交易： 在价格经历一轮上涨后，通常会出现回调，即价格暂时性下跌至某一支撑位附近。回调交易策略便是利用这一机会，在支撑位附近设置限价买单，等待价格回调至该价位时自动成交。 支撑位的判断同样需要结合历史价格走势、成交量分析、以及技术指标。 回调交易的优势在于可以以相对较低的价格买入，但风险在于价格可能无法回调至预期支撑位，或回调后直接跌破支撑位。 因此，在采用回调交易策略时，需要密切关注市场动向，并设置合理的止损位。
• 止损保护： 无论采用何种交易策略，设置止损单都是风险管理的关键环节。 在开仓后，立即设置一个止损单，当价格向不利方向变动，达到止损位时，系统会自动平仓，从而有效限制潜在损失。 止损位的设置应根据个人的风险承受能力、交易标的的波动性、以及市场整体情况综合考虑。 常见的止损位设置方法包括固定金额止损、百分比止损、以及基于技术指标的止损。 合理的止损位设置，可以在保证盈利空间的同时，有效防止因市场剧烈波动造成的重大损失。

五、杠杆与保证金

Kraken 期货交易提供杠杆，这是一种强大的工具，允许交易者用相对较少的自有资金来控制更大价值的仓位。通过使用杠杆，交易者可以潜在地放大其利润，但同时也显著增加了风险暴露。

1. 杠杆选择： Kraken 提供多种杠杆倍数选择，范围通常从 1 倍 (1x) 到高达 50 倍 (50x) 不等。例如，使用 10 倍杠杆，您可以仅用 100 美元的保证金控制价值 1000 美元的仓位。较高的杠杆倍数会显著放大潜在收益，但也会以相同的比例增加爆仓的风险。对于经验不足的交易者，建议从较低的杠杆倍数开始，逐步了解其影响，并根据自己的风险承受能力进行调整。交易者应充分理解不同杠杆水平下的潜在风险和回报，并在使用高杠杆之前谨慎考虑。
2. 保证金： 您需要存入一定数量的资金作为保证金，才能开设并维持期货仓位。保证金本质上是一种抵押品，用于覆盖潜在的亏损。保证金通常分为初始保证金 (Initial Margin) 和维持保证金 (Maintenance Margin)，它们在确定账户风险水平方面起着关键作用。
   • 初始保证金： 开仓时所需的最低保证金金额。该金额通常以仓位价值的百分比表示，例如 2% 或 5%。初始保证金确保交易者拥有足够的资金来覆盖开仓后可能立即发生的少量不利价格波动。
   • 维持保证金： 维持仓位所需的最低保证金金额。它通常低于初始保证金。如果您的账户余额因亏损而降至低于维持保证金水平，您将收到追加保证金通知 (Margin Call)。追加保证金通知要求您向账户中存入更多资金，以恢复到初始保证金水平或部分恢复，否则您的仓位可能被强制平仓。
3. 爆仓： 如果您的账户余额因持续亏损而低于维持保证金水平，且您未能及时响应追加保证金通知并补充保证金，您的仓位将被交易所或经纪商强制平仓 (爆仓)。爆仓通常以最差的市场价格执行，以快速弥补账户中的亏损。爆仓可能导致您损失全部保证金，甚至可能欠经纪商更多资金，尤其是在市场出现剧烈波动的情况下。为了避免爆仓，交易者应密切监控其账户余额，设置止损订单，并谨慎使用杠杆。

六、风险管理

期货交易具备杠杆效应，潜在收益放大的同时也伴随着高风险。因此，有效的风险管理策略对于保护您的投资至关重要，避免重大损失。

1. 资金管理： 将全部资金投入期货交易是极其危险的。建议仅使用您总资本的一小部分（例如5%-10%）进行交易，这样即使交易出现亏损，也不会对您的财务状况造成重大影响。剩余资金可用作缓冲，或投资于风险较低的资产。
2. 止损设置： 每次建立新的期货合约仓位时，务必设置止损单。止损单是一种预先设定的订单，当价格达到特定水平时会自动平仓，从而限制潜在损失。止损位的设置应基于您的风险承受能力和市场波动性。考虑使用技术分析工具（如支撑位、阻力位、移动平均线等）来确定合理的止损点。
3. 仓位控制： 控制您的仓位大小，避免过度交易。仓位大小应与您的风险承受能力和账户规模相匹配。计算您的最大可承受风险，并根据止损位来确定合适的仓位大小。避免频繁交易，因为这会增加交易成本和情绪化交易的风险。
4. 情绪控制： 保持冷静和理性，避免情绪化交易。恐惧和贪婪是交易者最常见的敌人。当市场波动剧烈时，很容易受到情绪的影响，做出错误的决策。制定明确的交易计划，并严格执行。避免追涨杀跌，不要因为亏损而报复性交易。
5. 了解市场： 持续学习和了解市场动态是成功的关键。关注宏观经济数据、行业新闻、政策变化以及其他可能影响期货价格的因素。利用各种资源，如财经新闻网站、研究报告、交易论坛等，提高您的市场分析能力。定期回顾您的交易记录，总结经验教训，不断改进您的交易策略。
6. 模拟交易： 在进行真实交易之前，强烈建议先进行模拟交易。大多数期货交易平台都提供模拟账户，允许您使用虚拟资金进行交易。模拟交易可以帮助您熟悉平台操作、测试您的交易策略，而无需承担任何真实资金的风险。充分利用模拟交易，直到您对自己的交易能力充满信心。

七、手续费与资金费用

在 Kraken 期货交易平台进行交易时，您需要了解并考虑手续费和资金费用。这两项费用直接影响您的交易成本和盈利能力。

1. 手续费： Kraken 期货交易的手续费结构是分层的，根据您的30日交易量和您作为做市商 (Maker) 或吃单者 (Taker) 的角色而有所不同。
   • 做市商 (Maker)： 如果您的订单立即没有成交，而是挂在订单簿上等待其他交易者来成交，您就被认为是做市商。做市商通过提供流动性来降低市场的波动性，通常可以享受较低的手续费。
   • 吃单者 (Taker)： 如果您的订单立即与订单簿上的现有订单成交，您就被认为是吃单者。吃单者移除了订单簿上的流动性，因此通常需要支付较高的手续费。

   手续费通常以您交易合约价值的百分比来计算。具体的费率可以参考 Kraken 官方网站的“手续费表”页面。请务必定期查看该页面，因为手续费可能会根据市场情况进行调整。

2. 资金费用： 永续合约是一种没有到期日的特殊类型的期货合约。为了确保永续合约的价格与标的资产（通常是现货价格）保持一致， Kraken 使用一种称为“资金费率”的机制。
   • 资金费率由多空头寸之间的不平衡决定。如果永续合约的价格高于现货价格，资金费率为正，多头交易者需要向空头交易者支付资金费用。相反，如果永续合约的价格低于现货价格，资金费率为负，空头交易者需要向多头交易者支付资金费用。
   • 资金费用通常每 8 小时收取或支付一次。只有在收取/支付资金费用时持有仓位，才会受到影响。

   您可以将资金费率视为多头和空头交易者之间的一种奖励或惩罚机制，旨在鼓励市场价格趋向于现货价格。

充分理解 Kraken 的手续费结构和资金费率机制，能够帮助您精确计算交易成本，并优化您的交易策略，从而更好地控制风险，提升盈利潜力。在进行期货交易前，务必仔细阅读 Kraken 官方网站关于手续费和资金费用的详细说明。